Основні переваги облігацій

• зниження вартості запозичень у результаті публічного залучення фінансових ресурсів за ринковими ставками (диверсифікованість бази інвесторів, безпосередній вихід на кінцевих інвесторів). Як показує практика, вже під час першого випуску облігацій емітент отримує дешевші кошти у порівнянні з комерційним кредитом. При належній роботі з випуском облігацій вартість наступних запозичень (нових випусків облігацій) може значно знизитися, а строк обігу — збільшитися;
• підвищення прозорості і інформаційної відкритості емітента, створення публічної кредитної історії (облігаційні позики в більшій мірі, ніж банківські кредити сприяють формуванню публічної кредитної історії). Розміщення облігацій є публічним фактом, який відображається в засобах масової інформації, проходить державну реєстрацію в ДКЦПФР. Усе це сприяє підвищенню інвестиційної привабливості емітента в очах інвесторів;
• підвищення привабливості інших цінних паперів емітента. Розміщення облігацій сприяє підвищенню курсової вартості інших цінних паперів емітента, особливо акцій, і є серйозною гарантією успіху розміщення додаткових випусків акцій;
• зниження вартості кредитування. У перспективі емітент, що випустив і сумлінно обслуговує облігації, має більш високий рейтинг в очах кредитних організацій і може розраховувати на зниження ставки кредиту;
• незалежність від окремо взятого кредитора, відсутність ризику відкликання кредиту із причин, що не залежать від позичальника (залучення ресурсів при збереженні незалежності від кредиторів). Всі умови позики вичерпно відображені в Проспекті емісії цінних паперів. Власники облігацій не мають права здійснювати тиск на емітента і вимагати дострокового погашення боргу (навіть у випадку погіршення фінансового становища емітента);
• значні обсяги позикових коштів (немає вимоги щодо забезпечення). Випуск облігацій не вимагає забезпечення, на відміну від кредиту. Максимальний розмір облігаційної позики обмежується тільки сумами, установленими в законі про цінні папери і фондовий ринок;
• збільшення строків кредитування. Правильно організована облігаційна позика (при включенні механізму безвідкличних оферт) дозволяє залучати кошти в гривнях на строк 3-5 років;
• податкові пільги. Обслуговування облігаційної позики відноситься на собівартість продукції підприємства;
• залучення коштів під майбутні витрати і вкладення. Залучені за допомогою облігаційної позики кошти можна спрямувати на витрати, заплановані на майбутні періоди.

Послуги банку для емітентів корпоративних облігацій

• розробка оптимальної структури і параметрів облігаційної позики, виходячи з потреб і запитів емітента (розмір емісії, графік розміщення і обслуговування облігацій, стратегія просування на фондовому ринку), використання схем випуску, що оптимально відповідають інтересам емітента;
• підготовка і реєстрація всієї документації щодо позики (рішення про випуск, інформація про випуск, звіт про погашення), допомога в укладанні договорів з усіма структурами, залученими в процес реєстрації, розміщення і обігу облігацій (у тому числі проходження лістингу в ПФТС, УМВБ, відкриття емісійного рахунку в депозитарії МФС); забезпечення найкоротших строків реєстрації;
• підготовка інформаційного меморандуму, презентаційних матеріалів, організація презентацій, розміщення облігацій серед широкого кола інвесторів;
• створення разом з компанією інвестиційної програми, яка дозволить наочно демонструвати потенційним інвесторам цілі і задачі залучення коштів компанією;
• первинне розміщення випусків за економічною схемою або за схемою з гарантованим (повністю або частково) розміщенням;
• виконання функцій маркет-мейкера — створення і підтримка вторинного ринку (підтримка ліквідності по облігаціях емітента), виконання процедури оферт емітента і вторинного розміщення облігацій без стягнення додаткових комісій протягом усього строку обігу облігацій;
• агентські послуги з роботи на вторинному ринку облігацій;
• постійний моніторинг ситуації на вторинному ринку, рекомендації з визначення оптимального часу виходу компанії на ринок;
• виконання функцій платіжного агента при розміщенні, виплаті купонів, реалізації оферт, погашенні облігацій протягом усього строку обігу облігацій без стягнення додаткових комісій;
• надання емітенту бридж-фінансування на період перепродажу викуплених по офертах облігацій, а також до отримання коштів від розміщення облігацій;
• надання емітенту фінансування для виконання зобов’язань щодо викупу облігацій на вторинному ринку;
• консультації з питань випуску і обігу;
• розумна і економічно обґрунтована комісія організатора і андеррайтера позики.

Розподіл функцій по етапах організації випуску облігацій

Пакет документів необхідних для ухвалення рішення про участь банку в облігаційній позиці:

• опис проекту для фінансування (фінансовий план, бізнес-план);
• копії установчих документів (статут, установчий договір), перелік ліцензій;
• річний звіт за останній фінансовий рік, що включає бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про фінансові результати (форма № 2);
• бухгалтерські звіти за 4 попередніх квартали (у випадку тривалого виробничого циклу — за відповідний період): бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про фінансові результати (форма № 2);
• розшифрування кредиторської і дебіторської заборгованості до представлених балансів з виділенням простроченої заборгованості (та окремо - тривалістю понад три місяці), із зазначенням найменувань кредиторів і дебіторів і дат виникнення заборгованості;
• розшифрування короткострокових і довгострокових фінансових розміщень до представлених балансів із зазначенням організацій, підприємств і обсягів розміщень;
• розшифрування кредитів і позик до представлених балансів і на поточну дату із зазначенням простроченої заборгованості, графіків погашення, угод про реструктуризацію заборгованості та їх основних умов;
• довідка про відсутність зобов’язань, наданих за третіх осіб, або розшифрування сум залишків на позабалансових рахунках по отриманому (виданому) забезпеченню на останню звітну дату;
• кредитна історія в комерційних банках.

Перелік обов’язкових і необов’язкових витрат емітента, пов’язаних з випуском облігаційної позики:

• винагорода фінансового консультанта з організації випуску облігацій;
• винагорода андеррайтерів (агентів з розміщення облігацій);
• винагорода платіжного агента (банку або депозитарію), що здійснює всі грошові платежі щодо позики (розрахунки по доходах від розміщення, за фінансовими результатами від операцій на фондовому ринку, сумам погашення облігацій і виплат купонів);
• податок за реєстрацію інформації про випуск облігацій — 0,1% від номінальної вартості випуску облігацій;
• винагорода організатора торгівлі за проведення лістингу (включення облігацій у котирувальний список організатора торгівлі), проведення аукціону, проведення торгів у системі;
• винагорода депозитарію за договором про обслуговування емісії;
• реклама, публікації, проведення презентацій.